雪球20260101 新能源项目2026年各省不同竞争规则下的不同命运

新能源项目在2026年将面临各省不同的竞争规则，这导致其命运存在显著差异。2025年136号文件出台后，各省地方政府制定了相应政策，区分老项目和新项目。老项目指2025年6月1日前拿到并网指标并开工的项目，通过机制电价与煤电挂钩，享受保护政策，电价在0.4元左右，但享受比例因省份销纳情况而异，销纳好的省份如浙江可达90%以上，而销纳差的省份如甘肃可能低至10%。
新项目则几乎不再享受国家保护，必须通过集中竞价或实时竞价方式上网。集中竞价价格有时低于机制电价的50%，实时竞价价格可能低至一毛甚至负电价。销纳情况成为新项目的生死关键，销纳低于90%的省份，项目经济性差，光伏项目大多亏损，风电略好但难盈利。
举例来说，浙江省老项目无需竞价，直接纳入机制电价，2026年价格为0.4153元，享受高比例保护，而甘肃省老项目机制电价为0.3078元，但享受比例低，部分电量参与实时竞价，价格可能仅几分钱。此外，煤电项目从2026年起变为调频电源，享受保底收入，确定性较高，受到低风险投资者欢迎。整体上，项目效益取决于所在省份的销纳情况，销纳好则电价高，反之则低。