【0302 开盘必听】低开回升预期，谈美股科技和影响！

美股科技板块可能出现调整，主要受英伟达及七姐妹公司估值框架转换影响。英伟达正从小登资产转向老登资产，市场对其长期盈利可持续性产生质疑，可能导致市盈率从30倍降至10倍。
人工智能领域的高投入形成体内循环商业结构，七姐妹公司互相投入资金最终流向英伟达。但这种依赖掏空家底式的投资模式难以持续，2026年后可能影响企业现金流。
市场存在对轻资产商业模式的颠覆预期，港股科技指数因此下跌。与此同时，美股涌现Payload概念，资金转向难以被取代的重资产行业，包括材料、公用事业等基础设施领域。
地缘政治事件推动黄金白银价格短期冲高回落，能源板块受通胀逻辑支撑中期趋势未改。今日市场预期低开后震荡回升，能源板块短期冲高后可能进入调整阶段。