我们压根不具备大通胀基础！更不可能滞胀！

当前CPI同比上涨主要受春节季节性因素影响，服务价格和食品价格环比上涨均属节日效应，并非持续上涨趋势。PPI价格仅呈现跌幅收窄态势，整体通胀基础薄弱。
中国作为制造业大国，供给能力强劲但需求严重不足，工业产能利用率偏低，形成通缩循环压力。居民消费疲软，企业库存高企，上游涨价难以向下游传导，反而抑制原材料价格。
货币供给方面，央行信用扩张谨慎，货币需求增长低于实物供给增速，不存在需求大幅扩张的基础。居民收入预期较差，贷款意愿低迷，社会心态倾向于压缩需求，进一步削弱通胀可能性。
国际油价波动属于短期冲击，地缘政治因素缓解后预计逐步回落。输入型通胀传导至工业领域后将自然中断，不会引发持续性通胀压力，更无需担忧滞胀风险。